ارزش بازار سهام آمریکا به رکورد تاریخی رسید؛ هشدار حباب در وال‌ استریت

در حالی که شاخص‌های اصلی بازار سهام ایالات متحده به رکوردشکنی‌های خود ادامه می‌دهند، یکی از معتبرترین ابزارهای سنجش ارزش‌گذاری وال استریت سیگنالی نگران‌کننده صادر کرده است.

شاخص موسوم به «وارن بافت» (Warren Buffett) که نسبت ارزش کل بازار به تولید ناخالص داخلی (GDP) را اندازه می‌گیرد، به سطح بی‌سابقه ۲۳۲ درصد رسیده است. این موضوع نشان می‌دهد که ارزش بازار سهام در حال حاضر بیش از دو برابر خروجی اقتصادی سالانه آمریکا است و گمانه‌زنی‌ها درباره حباب احتمالی ناشی از هوش مصنوعی را در وال استریت تقویت کرده است.

طبق داده‌های منتشر شده توسط ماکرومیکرو (Macromicro) در تاریخ ۲۱ اردیبهشت، عبور این نسبت از مرز ۲۳۰ درصد، بالاترین رقم ثبت شده در تاریخ این شاخص محسوب می‌شود. وارن بافت در گذشته، این نسبت را احتمالاً بهترین معیار برای سنجش وضعیت ارزش‌گذاری بازار در هر لحظه توصیف کرده بود. با این حال، علی‌رغم این هشدار فنی، شاخص‌های اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P ۵۰۰) و نزدک (Nasdaq) همچنان در نزدیکی اوج‌های قیمتی خود معامله می‌شوند که نشان‌دهنده خوش‌بینی معامله‌گران به رشد سودآوری شرکت‌ها است.

بسیاری از تحلیل‌گران استدلال می‌کنند که ساختار بازار امروز با دهه‌های گذشته متفاوت است و این شاخص ممکن است تمام واقعیت را بازتاب ندهد. آن‌ها به درآمدهای عظیم بین‌المللی شرکت‌های چندملیتی آمریکایی و حاشیه سود بالای غول‌های فناوری اشاره دارند که نیازی به دارایی‌های فیزیکی سنگین ندارند. با این حال، معامله‌گران بازار بیت کوین و سایر دارایی‌های ریسکی نیز به دقت این نسبت را زیر نظر دارند؛ چراکه هرگونه اصلاح در بازار سهام می‌تواند بر نقدینگی کل بازار ارز دیجیتال تأثیرگذار باشد.

حساب کاربری بارچارت (Barchart) در رسانه اجتماعی ایکس گفت:

در مقابل، برخی از فعالان بازار مانند گایگر کپیتال (Geiger Capital) معتقدند که سرعت تغییرات تکنولوژیک جهان بی‌سابقه است و نباید به سادگی هر رشدی را حباب نامید. اکنون پرسش اصلی سرمایه‌گذاران این است که آیا درآمدهای آتی شرکت‌ها می‌تواند این ارزش‌گذاری‌های نجومی را تا سال ۲۰۲۶ توجیه کند یا وال استریت شاهد یک واگرایی شدید میان قیمت و واقعیت‌های اقتصادی است.